Что будет с курсом рубля в 2020 году

Ставка на рубль в 2020-м? Эксперты напомнили о «серых лебедях» будущего года

По мнению инвесторов, российская валюта в будущем году может повторить успехи нынешнего года. По оценкам экспертов, ожидания инвесторов можно понять. Однако несмотря на обнадеживающие прогнозы, нельзя и забывать о факторах, которые могут привнести турбулентность на позиции. Эксперты в эфире Царьграда перечислили «серых лебедей» будущего года.

В 2020 году российская валюта может повторить успехи уходящего года, став для инвесторов «тихой гаванью», об этом свидетельствует опрос 57 глобальных инвесторов, стратегов и трейдеров, который провело агентство Bloomberg. Большинство из них поставили российскую валюту на первое место по ожидаемой доходности среди валют других развивающихся стран.

В то же время оценки аналитиков HSBC свидетельствуют, что в 2020 году рубль, укрепившийся в этом году к доллару почти на 11%, прибавит еще 7%. По их словам, наш рубль буквально «луч света» среди валют развивающихся рынков, отметил в программе «Пронько. Экономика» ведущий Юрий Пронько.

При этом, напомнил он, за 10 лет рубль обесценился к доллару более чем вдвое. Причины были как объективные — падение цен на нефть, так и субъективные — перегрев в розничном кредитовании 2010–2013 годов.

По оценкам WSJ, фондовый рынок РФ идет к своему лучшему результату за три года: индекс Мосбиржи вырос за этот год на 27%, РТС — более чем на 40. Кроме того, на долю нерезидентов в ОФЗ теперь приходится почти треть по сравнению с 18% в начале 2015 года. Их привлекает доходность 10-летних бондов в районе 6,35% на фоне отрицательных ставок гособлигаций Японии, Германии и Швейцарии.

Эксперт Комитета Госдумы по финансовому рынку Ян Арт и главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах в эфире программы оценили, можно ли с оптимизмом смотреть на российский рубль в будущем году.

По мнению Табаха, да, действительно, этот год для нашей валюты был спокойнее предыдущего, рубль укрепился.

Низкая инфляция, огромные резервы, положительные процентные ставки (которые, впрочем, будут падать) – все это дает повод для оптимизма.

Ян Арт согласился с коллегой. Он отметил, что уровень вложений нерезидентов в российские облигации и уровень доверия к российскому рублю достаточно высок. По его словам, допустимо, что следующий год станет годом затишья на финансовом рынке. Американские санкции, о которых последние дни гудит Сеть, скорее, дань политике, нежели реальной экономике, убежден он.

При этом, по словам собеседников Царьграда, ожидаемое затишье будущего года могут разогнать «серые лебеди» – факторы, воздействующие на финансово-экономическую парадигму.

В частности, отметил Арт, одним из факторов может стать разлад в американо-китайском договоре.

Кроме того, обострение арктического спора, возможные изменения вокруг этого спора могут быть глобальнее, чем нынешние политические дрязги и перипетии.

Также на повестку могут повлиять объективные экономические показатели или изменение подхода саудитов к ценообразованию в области нефти, что отразится на сырьевом рынке.

Банки прогнозируют ослабление доллара в 2020 году

Курс доллара может немного снизиться в следующем году, полагают многие аналитики. Ослабления ждут Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, BlackRock. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, составленному Bloomberg, курс евро вырастет с нынешних $1,1 до $1,16 к концу 2020 г. Нынешний год прошел под знаком боязни глобальной рецессии, что стимулировало приток средств в доллар и номинированные в нем активы. Но беспокойство по поводу ситуации в мировой экономике уменьшается, а Федеральная резервная система США (ФРС) не планирует менять процентные ставки – этим объясняются настроения против доллара.

Правда, ослабление доллара в наступающем году предсказывалось уже не раз, но за последние пять лет он сдал позиции лишь однажды – в 2017 г. (и к евро, и по индексу доллара). В такой ситуации «я буду очень удивлен, если нынешний консенсус-прогноз сбудется», сказал Financial Times Андреас Кениг, директор по глобальным валютным рынкам Amundi. Даже после трех снижений в этом году ставок в США до 1,5–1,75% годовых они по-прежнему намного привлекательнее отрицательных ставок в Европе, считает он и не собирается менять позиций по валюте.

Аналогичного мнения придерживается Эндрю Фишер из австралийского пенсионного фонда Sunsuper: для австралийских инвесторов доллар США не только сулит хорошую доходность, но и обеспечивает защиту в непростые времена.

Когда опасения инвесторов по поводу мировой экономики уменьшаются и они предпочитают более рискованные активы, курс доллара обычно снижается. По прогнозам Goldman Sachs, евро в конце следующего года будет торговаться на уровне $1,15. Для более сильного ослабления будет необходимо, чтобы Вашингтон снизил пошлины на товары из Китая, ФРС еще больше смягчила денежную политику, а экономика еврозоны ускорилась, отмечают аналитики Goldman Sachs. Deutsche Bank прогнозирует, что евро укрепится до $1,2 к концу 2020 г. в связи с возможным ускорением мировой экономики.

В конце 2019 г. как раз появились признаки ее стабилизации. Вашингтон заключил предварительное торговое соглашение с Пекином (оно еще не подписано), ФРС дала понять, что не собирается менять ставки в 2020 г., снизилась неопределенность по поводу Brexit.

В течение года ситуация может сильно измениться. Многое будет зависеть от развития торгового конфликта Вашингтона и Пекина – о чем конкретно они договорились, мы узнаем уже после праздников, отмечают аналитики Bank of America (BofA). А к весне внимание инвесторов начнут привлекать предстоящие президентские выборы в США, с которыми, по мнению BofA, связано больше отрицательных факторов для экономики, чем положительных. Кроме того, нежелание британского премьера Бориса Джонсона продлевать переходный период для заключения торгового соглашения с ЕС может привести к тому, что Лондон и Брюссель не успеют договориться. Сейчас они должны сделать это к концу 2020 г.

Среди валют развивающихся стран аналитики советуют обратить внимание на бразильский реал, который достиг рекордного минимума в этом году. По оценкам ING, курс реала может вырасти на 10% в 2020 г. (сейчас – чуть более 4 реалов/$) благодаря бюджетной реформе, ускорению бразильской экономики и относительно высоким процентным ставкам в стране.

В Matrix Capital ждут в 2020 г. повышения рейтинга России, что вместе с недооцененностью нашего рынка, стабильной экономической ситуацией, переоценкой рисков, в том числе санкционных, а также ростом интереса инвесторов к более доходным развивающимся рынкам стимулирует приток финансовых инвестиций. Это поддержит рубль, полагает генеральный партнер Matrix Capital Павел Теплухин.

Первое полугодие для рубля будет лучше второго, полагает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова; улучшению геополитического фона по России, вероятно, позволит ему в начале года торговаться по 62–64 руб./$ (сейчас – 62,3 руб.). «Во второй половине года рынок будет демонстрировать повышенную чувствительность к американской электоральной повестке, ведь от того, будет ли переизбран Трамп, зависят перспективы отношений с Россией, а значит, риски новых санкций и перспективность российских рынков, – считает она. – Из-за этого курс будет находиться в диапазоне 65–70 руб./$ с вероятным выходом на 70 руб. в случае неблагоприятного сценария».

Андрей Мелащенко, экономист по России и СНГ «Ренессанс капитала», ожидает ослабления рубля к доллару и евро на 3–4%. Профицит платежного баланса сократится (рост экспорта ограничен сделкой ОПЕК+, а восстанавливающийся спрос поддержит импорт), приток зарубежных инвестиций будет снижаться ввиду завершения цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ.

Курс китайской валюты, как ожидается, будет колебаться около 7 юаней/$. С последнего пика в феврале 2019 г. до минимума в начале сентября (доллар тогда стоил 7,179 юаня) он снизился на 7%, что помогло экспортерам компенсировать часть введенных Вашингтоном пошлин. В конце года юань немного укрепился. На конец следующего аналитики CLSA, Morgan Stanley, MUFG Bank, NatWest Markets и Standard Chartered дают оценки от 6,85 до 7,21 юаня, пишет The Wall Street Journal.

Если в последние полтора года движение юаня определялось ситуацией в торговле, то в 2020 г. он будет в большей степени реагировать на экономические показатели, приводит газета мнение Ларри Ху, главного экономиста по Китаю в банке Macquarie. Пекин не хочет сильно ослаблять валюту из опасений оттока капитала и необходимости привлечения иностранных инвестиций. Они необходимы, так как основной движущей силой экономики становится не экспорт, а потребители и некогда огромный профицит счета текущих операций Китая сокращается. По оценке Nomura, он превратится в дефицит в 2021 г.

Курс рубля в 2020 году останется стабильным

Мы не ожидаем радикальных перемен в поведении курса российского рубля. Власти будут продолжать покупать валюту на открытом рынке, согласно бюджетному правилу, что препятствует укреплению национальной валюты. В то же время ожидания начала расходования средств из Фонда национального благосостояния (ФНБ) и возобновления выпуска евробондов российскими корпоративными заемщиками может создать дополнительный приток валюты на рынок. Цены на нефть и санкционное давление, вероятно, останутся традиционными источниками волатильности для рубля. В целом мы ожидаем, что курс будет колебаться в диапазоне 63-68 руб. за доллар.

Волатильность рубля в конце 2019 снизилась до уровня 2013 года, когда на повестке дня не было ни санкций, ни геополитической напряженности. Рынок, похоже, должным образом учитывает все факторы риска и не ожидает каких-либо серьезных сюрпризов в ближайшем будущем. Российские власти по-прежнему придерживаются так называемого бюджетного правила, которое предполагает регулярные покупки валюты на открытом рынке, что позволяет правительству наращивать «подушку безопасности» в Фонде национального благосостояния, но также сдерживает чрезмерное укрепление рубля.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

Революция на фондовом рынке — трейдинг без комиссии за сделки на Московской бирже (0% от оборота).

Основным отличием, которое мы можем увидеть в 2020 году, является начало расходования средств из ФНБ. Последнее активно обсуждается между Минфином и ЦБ. Если эти расходы будут направлены на внутрироссийские проекты, мы можем ожидать, что определенная часть валюты будет конвертирована в рубли. Это теоретически может поддержать национальную валюту и компенсировать дальнейшее сокращение профицита счета текущих операций, но в реальности ЦБ может абсорбировать это предложение и направить его на фондовый рынок.

Волатильность $/руб. по at-the-money опционам, 3М

Еще одна интересная тенденция – возобновление выпуска евробондов различными российскими негосударственными заемщиками. Чрезвычайно привлекательные процентные ставки на мировом рынке стимулируют размещение внешнего долга. Объемы выпуска с начала 2019 уже превысили прошлогодние уровни. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится в 2020 году, что обеспечит дополнительный приток валюты на рынок.

Конечно, потенциальное усиление санкционного давления может поставить на паузу эту активность на определенный период времени. Но мы надеемся, что новые ограничения в отношении России (которые выглядят почти неизбежными в преддверии президентских выборов в США) не будут разрушительными для рынка. В целом, риск санкций не выглядит критичным для 2020 года. Другой причиной сохранения относительно конструктивного взгляда на эту проблему является определенный прогресс в урегулировании украинского конфликта, достигнутый за последние несколько месяцев.

Выпуск евробондов российскими заемщиками, млрд $

Цена на нефть является традиционным источником нестабильности для рубля, но ее волатильность остается умеренной в течение последних нескольких месяцев и в достаточной мере учтенной в курсе рубля. Если в 2020 цена на нефть останется в рамках $55-65/барр., курс скорее всего будет колебаться в диапазоне 63-68 руб. за доллар.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Что будет с курсом рубля в 2020 году

Что будет с рублём в 2020 году? Как изменится курс рубля

Каждый год традиционно всех интересует вопрос – что будет с рублём в следующем году. Аналитики строят разные версии, какие-то правдоподобны, какие-то нет. Предугадать движение какой-либо валютной пары в принципе можно, но вот всё, что касается рубля – лежит за гранью обычной торговой аналитики. Будь то технический анализ, графический или какой-либо ещё. Если завтра ЦБ решит, что нужно что-нибудь сделать, то можно не сомневаться, что они это сделают.

А интересы всех остальных никого не волнуют. В связи с этим прогнозировать курс рубля к доллару и евро можно назвать изначально занятием неблагодарным. Здесь можно отталкиваться только от того, что наблюдается в последнее время, делать осторожные выводы и смотреть, как будет происходить изменение курса и действовать в соответствии с планом.

В прошлом году мы публиковали прогнозы и они по большей части оправдались. Сам доллар продолжает укрепляться, евро снижается. Посмотрим, что будет через год. А начнём мы с того, что причин укрепляться у рубля нет. Возможно, они есть с технической точки зрения, но в реальности оно маловероятно. Рубль – валюта не очень-то популярная, ею интересуются только спекулянты, торговый оборот в рублях небольшой. Поэтому махинации с курсом проводятся легко и не требуют значительных объёмов средств. В общем, укрепления ждать не стоит, а вот в отношении ослабления есть множество факторов “За”.

Почему рубль может упасть?

Для начала выделим самые главные причины и предпосылки к этому:

Россия экспортирует очень много нефти и газа. По ценам на бензин и не скажешь, что мы нефтяной гигант, но это так. Соответственно, в бюджет поступает огромное количество денег как раз за счёт продажи сырья. Покупается оно в долларах, а сам бюджет в рублях. Поэтому при текущих ценах на нефть бюджет исполняется хорошо, даже есть профицит. Но если рубль укрепится, то денег станет меньше, так как зарплаты у всех госслужащих всё также в рублях. Поэтому без очень больших значений котировок на нефть ждать крепкого рубля не стоит. Да и если вырастет до, допустим, 90$ за баррель, всё равно излишки отправят в какой-нибудь фонд национального благосостояния. К тому же у нас есть один крупный участник, о нём мы расскажем далее.

На все те деньги, которые экономятся, у нас закупаются разные активы, раньше это были американские казначейские облигации, сейчас юани и прочее. Суть в том, что Минфин выходит на биржу и скупает эти активы, продавая рубли. Таким образом создаётся многомиллиардное предложение, по сути – искусственное. Рубльдоллар – это не евродоллар, тут ликвидность не такая, чтобы проглотить эти миллиары и не заметить. Поэтому рублю просто искусственно не дают укрепиться. Только курс к доллару падает, как тут же появляется Минфин. Это и интервенциями не назвать, а по факту вед ь то же самое. Так что даже если увидим 60 рублей за доллар – цену оттуда быстро отодвинут наверх. Буквально за несколько дней.

Американские фонды делали инвестиции в российский рынок, в том числе спекулировали на курсе. Весной и летом проскакивала информация, что о позиции прознали и очень долго их мариновали, в итоге фонд закрыл сделку с большим убытком. Это ещё одно, пусть и бездоказательное, но всё же подтверждение манипулированию курсом. В связи с вышесказанным такие события уже не кажутся чем-то из ряда вон выходящим.

Слабый рубль даёт преимущество тем, кто поставляет продукцию за рубеж, она становится конкурентоспособной, это однозначный плюс для экономики. Не для населения, а именно для экономики – растёт производство, ВВП, и так далее. Швейцария и Япония вон как борются с укреплением курсов своих валют, как раз для того, чтобы подстегнуть производство и экспорт.

Санкции и геополитические риски. Их никто не отменял, они сильно давят на Россию, кто бы и что бы не говорил. Сейчас речь идёт о санкциях в отношении госдолга страны, то есть будут ограничения на покупку российских облигаций, а они считаются хорошим активом и спрос на них большой со стороны иностранцев. Чтобы купить нашу облигацию(ОФЗ называется), сначала надо купить рубли, так как она продаётся в рублях. Так что это ещё один вариант причины для ослабления рубля.

И что делать?

Следующий закономерный вопрос – что тогда делать. Можно предложить общий план действий, который в целом точно подойдёт на долгосрочную перспективу. То, что нас ждут новые максимумы по долларрублю, сомневаться не стоит. Неизвестно только когда это будет. Поэтому советуем следующее:

Держать в рублях то, что нужно в повседневной жизни. Пытаться заработать на колебания в пол рубля, бегая постоянно в обменник, не стоит, можно и потерять.

Остальное поделить напополам между долларом и евро. Дело в том, что последний год евродоллар пилит в узком диапазоне и не совсем понятно, куда его прорвёт. А когда валюты напополам – всегда что-то принесёт. К тому же. Сильные движения в рублёвых парах обусловлены именно рублём, а не другими валютами.

Если всё равно страшно покупать доллары сейчас, то можно обозначить диапазон в 56-60 рублей за доллар, где покупки однозначно станут очень актуальными. По такой цене сразу же выкинут на рынок десятки миллиардов рублей и он улетит. То есть можно покупать доллар сейчас по 62, потом по 60, затем по 58 и 56.

Самая главная мысль заключается в том, что даже краткосрочные укрепления будут всего лишь локальными явлениями. Крепкий рубль не нужен, вот основа стратегии покупки валюты. Рост рубля – это снижение доходов от продажи нефти, уменьшение бюджета. К тому же сейчас и инфляция на подозрительно низком уровне, это совсем не типично для нашей страны.

За год рубль укрепился, но были периоды, когда он ослаблялся, то есть можно считать год спокойным. Будет ли следующий таким же, никто не знает. Но лучше пересидеть в валюте, чем потом с ужасом смотреть на котировки по 75-90 рублей за доллар. И это на бирже, а в обменнике будут все 90-100 и даже больше, плюс дефицит наличной валюты, как это было в прошлые разы.

Банк «Открытие»: россияне оптимистично смотрят на личное финансовое будущее и не верят в обвал рубля в 2020 году

51% россиян планируют в 2020 году накопить больше денег, чем в 2019-м

При этом на рост личного благосостояния рассчитывает лишь 36%, а более половины живут от зарплаты до зарплаты. Таковы результаты предновогоднего общенационального опроса финансовых прогнозов и ожиданий россиян в 2020 году, проведенного банком «Открытие».

По данным опроса, о том, что денег им хватает на всё и есть накопления, заявили 40% респондентов, 54% россиян не имеют возможности копить: денег им хватает впритык до следующей зарплаты, 6% опрошенных сказали, что вынуждены занимать деньги: их не хватает даже на неотложные текущие нужды.

В Москве ситуация с доходами домохозяйств существенно лучше, чем в среднем по России: в столице только 40% живут от зарплаты до зарплаты, тогда как в небольших и средних городах — около 60%. У 56% москвичей есть накопления. В мелких и средних городах накопления имеет только треть домохозяйств.

36% респондентов ожидают роста своих доходов в следующем году, 42% считают, что их доход не изменится, и лишь 7% полагают, что заработают меньше.

Главными оптимистами оказались молодые жители (18-24 года) крупных городов: 48% опрошенных в этой возрастной категории надеются в 2020 году на рост своих доходов. Главные пессимисты — люди среднего возраста (45-59 лет), живущие в маленьких и средних городах: только 28% ждут улучшения своего финансового положения в 2020 году, а 9% полагают, что станут беднее. В этой возрастной категории наиболее велик процент людей, которые говорят, что не готовы делать личные финансовые прогнозы и живут одним днем.

Любопытно, что о желании увеличить в 2020 году свои накопления заявило существенно больше людей, чем тех, у кого есть возможность копить. 51% опрошенных собираются в новом году откладывать больше, чем раньше. При этом только 40% заявили о наличии накоплений и возможности делать их. Лишь 6% респондентов сказали, что никогда не откладывают деньги.

14% россиян намерены в 2020 году брать кредитов больше, чем раньше. При этом 22% сообщили, что никогда не брали кредитов и не намерены делать этого. Еще 49% не собираются увеличивать кредитную нагрузку в новом году.

Наиболее активно готовы брать потребительские кредиты жители городов-миллионников и аудитория самого активного трудоспособного возраста — 25-44 лет.

В существенное укрепление рубля в 2020 году верят 6% респондентов. По их мнению, курс доллара может упасть ниже 60 рублей. При этом 46% считают, что национальная валюта сохранит относительную стабильность и не выйдет из диапазона 60-70 рублей за доллар. Лишь 19% ожидают резкого падения рубля и курса доллара выше 70 рублей. Почти 30% россиян не интересуются курсом рубля или не готовы строить прогнозы относительно его динамики в наступающем году.

Несмотря на официальные прогнозы о дальнейшем замедлении инфляции, 46% полагают, что темпы роста цен в новом году окажутся выше таргета ЦБ в 4% годовых. То есть, инфляция не замедлится, а, наоборот, ускорится относительно текущих показателей (прогноз Минэкономразвития по итоговой годовой инфляции в 2019 году — 3,8%). И только 4% респондентов считают, что инфляция в 2020 году может опуститься ниже 3%. Еще 23% полагают, что темпы роста цен существенно не изменятся.

Большинство россиян считают, что ставки по вкладам останутся примерно на нынешнем уровне. Только 14% ждут ставок по вкладам выше 7%, тогда как 20% полагают, что вклады могут подешеветь до 5% и ниже. 39% считают, что стоимость вкладов в новом году практически не изменится. Еще почти 30% либо вообще не интересуются вкладами, либо не готовы прогнозировать их динамику.

Вопреки распространенному мнению о новом финансовом поведении молодых поколений (в частности, о том, что вступающее во взрослую жизнь поколение больше склонно путешествовать и не хочет владеть собственностью), личные финансовые желания участников опроса оказались вполне традиционными. Более того, они похожи на те, которые фиксировались 35-40 лет назад еще в СССР. Главными финансовыми предпочтениями россиян оказались квартира (дом), дача и возможность провести отпуск за границей или на российских курортах. Никаких принципиальных различий в разных возрастных группах по этому вопросу не отмечено.

Личное жилье остается главной личной мечтой россиян, что создает предпосылки для дальнейшего роста ипотечного кредитования в случае сохранения в 2020 году тренда на снижение стоимости ипотеки.

Опрос проводился методом онлайн-интервью. Было опрошено 1200 мужчин и женщин в возрасте от 18-59 лет по всей России (структура выборки отражает население городов численностью от 100 тысяч человек). Статистическая погрешность опроса составляет +-3%.

Возможен ли обвал рубля в 2020 году – три варианта развития событий

События на валютном рынке России в последнее время развиваются так быстро, что даже эксперты не успевают отследить и оценить все тенденции. Сначала казалось, что цена 1 доллара, равная 65-ти рублям – свидетельствует о том, что российская экономика стоит на грани нового дефолта. В 2018 году ситуация несколько стабилизировалась, благодаря усилиям ЦБ РФ. Что же ждет российскую валюту? Будет ли обвал рубля в 2020 году в России или напротив рубль может вернуть утраченные позиции?

Экономические факторы изменения курса рубля

Единовременное падение стоимости российской валюты до 70 рублей за 1 доллар вызвало панику на валютном рынке: граждане начали судорожно обменивать свои рублевые сбережения. По мнению экспертов, сложности неизбежны, однако ожидать резкого обвала курса рубля все же не стоит. Тому есть несколько причин:

  • Внешний долг России можно рассматривать, как вполне умеренный;
  • У страны имеются достаточные внутренние резервы;
  • Государство богато природными ресурсами: идет и постоянно расширяется добыча алмазов.

В качестве сравнения можно привести страны ЕС, которые на протяжении последних десятилетий живут в условиях жесткой экономии и недостатка энергоресурсов. Безусловно, Россия остается зависимой от цены на нефть. При этом даже в условиях падения стоимости «черного золота» доходы от таких продаж поступают в государственную казну.

По мнению российских и зарубежных экспертов, российскую валюту могут ожидать в 2020 году три сценария:

    Пессимистический сценарий. Произойдет очередное падение рубля до 80 руб. за доллар, за которым последует восстановление до 66-70 рублей. Отклонения от этого значения в течение года будут незначительными.

Большинство экспертов уверены – основные потрясения российская валюта уже пережила. Однако её быстрое восстановление невозможно. Это обусловлено следующими факторами:

  • Россия проходит этап сырьевой экономики, вследствие чего даже при возрастании цены на нефть до 100-150 долларов не следует ожидать резкого улучшения ситуации в национальном хозяйстве;
  • Для перехода отечественных предприятий к функционированию за счет внутренних ресурсов потребуется не только время, но и средства;
  • Активный отток капиталов за рубеж будет происходить, как минимум, еще пару лет.

Даже при том, что резкого обвала курса российской валюты не предвидится, возможны проблемы с получением кредитов, снижение заработных плат, рост цен. Однако эти процессы также будут происходить в разумных пределах.

Мнения экспертов

Для того чтобы объективно оценить реальные перспективы изменения курса российской валюты, следует принять во внимание мнения экспертов и аналитиков.

Как отметил начальник аналитического отдела БКФ Банка Осадчий М., если провести аналогию с 2008 годом, то тогда всего за несколько месяцев стоимость «черного золота» упала со 150 до 40 долларов. Такой же ситуации можно ожидать в 2020 году. Колебаться цена нефти может в пределах 40-100 долларов за баррель, в то время как курс российской валюты – в промежутке от 50 до 100 рублей за 1 доллар. Это приведет к галопирующей инфляции на уровне 20-50%.

Депутат Госдумы Абалаков А. считает, что в 2020 году произойдет сдвиг платежного баланса в пользу экспорта. Активными темпами будут развиваться импортозамещающие производства. В итоге при цене на нефть в 70-75 долларов, курс рубля сможет сохраниться на уровне 52-54 единицы за 1 доллар без существенных колебаний. Рост цен в среднем составит 9-11%.

Иную позицию отстаивает аналитик холдинга ФИНАМ Сороко А. По его мнению, при сохранении нынешней внешнеполитической и внешнеэкономической ситуации уже в 2020 года 1 доллар будет стоить 100 рублей, а инфляция составит 50%. Возвращение отечественной валюты на позиции в 40-47 рублей за доллар возможно только при росте цены на нефть до 85-90 долларов.

Директор регионального центра Райффайзенбанка Почеснев А. обратил внимание на то, что в грядущем году вряд ли изменится ситуация на рынке нефти и на внешнеполитической арене. Тем не менее, колебания курса валюты в России вряд ли будут отличаться от тенденций текущего года. Более того, в среднесрочной перспективе резких скачков стоимости рубля не предвидится.

По мнению декана факультета экономики и финансов Российской академии народного хозяйства и государственной службы Папело В., зимой потребность в нефти на мировом рынке возрастет. Это приведет к тому, что постепенно повысятся цены, а вместе с ними и курс отечественной валюты вернется к уровню 43-45 рублей за доллар уже в январе-феврале 2020 года. При этом на отмену санкций в 2020 году рассчитывать не стоит.

По мнению же экспертов авторитетного рейтингового агентства Bloomberg российская валюта в 2020 году будет вести себя следующим образом по отношению к доллару:

  • 1 квартал – 65,7 рублей;
  • 2 квартал – 67,05 рублей;
  • 3 квартал – 68, 67 рублей;
  • 4 квартал – 69, 55 рублей.

Такие показатели были сформированы путем усреднения прогнозов 28-ми крупных мировых банков и брокерских фирм.

Таким образом, несмотря на замедление экономической активности, снижение цен на рынках энергоносителей и экономические санкции, эксперты в один голос заявляют – обвала рубля в 2020 году не будет. Россия имеет небольшой внешний долг, а её резервы позволяют эффективно поддержать экономику в тяжелые периоды.

Курс доллара: Сбербанк сделал неожиданный прогноз по рублю

Российский рубль уверенно начал эту неделю, продолжая мощно укрепляться к основным резервным мировым валютам, благодаря дорожающей нефти, а также росту интереса рынков к рисковым активам на фоне заключения первого этапа торговой сделки между Вашингтоном и Пекином.

Так, вечером в понедельник, 16 декабря по данным на 19:00 мск на торгах Московской биржи курс доллара составил 62,44 руб., что на 46 коп. ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Курс евро — 69,55 руб., подешевев на 37 коп.

По мнению большинства экспертов, курс рубля вырос к доллару и евро на оптимизме связанном с позитивными настроениями, которые продолжают наблюдаться на глобальных площадках, в том числе EM, так как трейдеры отыгрывают достижение договоренностей между властями США и КНР относительно первой фазы торговой сделки.

Михаил Поддубский из Промсвязьбанка напомнил, что вчера на глобальных рынках преобладали оптимистичные настроения. Поэтому на этом фоне значительная часть валют EM демонстрировала положительную динамику по отношению к доллару. При этом он считает, что курс рубля сейчас всё-таки локально переоценен относительно мировых цен на «чёрное золото» и ключевых макропоказателей.

«Дело в том, что в краткосрочной перспективе ключевым драйвером для нацвалюты является общерыночная тенденция, а именно отношение глобальных инвесторов ко всей группе валют ЕМ. И здесь факторы фундаментального характера могут отыгрываться на среднесрочном временном горизонте. В дальнейшем же рубль может развернуться, как в паре с долларом, так и с евро», – резюмировал Поддубский.

В свою очередь Андрей Кочетков из «Открытие Брокер» отмечает, что рубль остаётся одной из самых высокодоходных валют даже после очередного снижения ставки российского регулятора.

«Помимо этого, в ближайшие дни мы ждём повышения предложения валюты со стороны экспортёров, которые готовятся к налоговым выплатам. Соответственно, в ближайшей перспективе у нацвалюты много оснований если не для дальнейшего укрепления, то как минимум для стабильной торговли на достигнутых сейчас уровнях», – предположил он.

Между тем, аналитики Sberbank CIB удивили, скорректировав свой прогноз по курсу рубля на долгосрочную перспективу. Если ещё совсем недавно они предполагали, что курс национальной валюты может просесть к доллару до отметки в 67,00 руб., то сейчас эксперты крупнейшей кредитной организации России полагают, что рубль сначала ослабнет до 63,00, а потом укрепится до 60,00.

«Рубль вскоре временно вернётся к уровню 63,00 из-за роста розничного спроса на валюту перед праздниками и фиксации прибыли инвесторами, – пояснили аналитики Сбербанка. – Но уже в первом квартале 2020 года нацвалюта может укрепиться вместе с некоторыми валютами развивающихся рынков до 60,00 руб.».

При этом они считают, что заключение первой фазы торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином может означать, что в следующем году, как США, так и КНР всячески будут избегать эскалации конфликта, что крайне позитивно для риска.

«Ещё одним очень важным катализатором должно стать ускорение глобального экономического роста, пусть даже и небольшое», – резюмировали аналитики.

Банк «Открытие»: россияне оптимистично смотрят на личное финансовое будущее и не верят в обвал рубля в 2020 году

51% россиян планируют в 2020 году накопить больше денег , чем в 2019-м. При этом на рост личного благосостояния рассчитывает лишь 36%, а более половины живут от зарплаты до зарплаты. Таковы результаты предновогоднего общенационального опроса финансовых прогнозов и ожиданий россиян в 2020 году , проведенного банком «Открытие».

По данным опроса , о том , что денег им хватает на всё и есть накопления , заявили 40% респондентов , 54% россиян не имеют возможности копить: денег им хватает впритык до следующей зарплаты , 6% опрошенных сказали , что вынуждены занимать деньги: их не хватает даже на неотложные текущие нужды.

В Москве ситуация с доходами домохозяйств существенно лучше , чем в среднем по России: в столице только 40% живут от зарплаты до зарплаты , тогда как в небольших и средних городах — около 60%. У 56% москвичей есть накопления. В мелких и средних городах накопления имеет только треть домохозяйств.

36% респондентов ожидают роста своих доходов в следующем году , 42% считают , что их доход не изменится , и лишь 7% полагают , что заработают меньше.

Главными оптимистами оказались молодые жители ( 18−24 года) крупных городов: 48% опрошенных в этой возрастной категории надеются в 2020 году на рост своих доходов. Главные пессимисты — люди среднего возраста ( 45−59 лет), живущие в маленьких и средних городах: только 28% ждут улучшения своего финансового положения в 2020 году , а 9% полагают , что станут беднее. В этой возрастной категории наиболее велик процент людей , которые говорят , что не готовы делать личные финансовые прогнозы и живут одним днем.

Любопытно , что о желании увеличить в 2020 году свои накопления заявило существенно больше людей , чем тех , у кого есть возможность копить. 51% опрошенных собираются в новом году откладывать больше , чем раньше. При этом только 40% заявили о наличии накоплений и возможности делать их. Лишь 6% респондентов сказали , что никогда не откладывают деньги.

14% россиян намерены в 2020 году брать кредитов больше , чем раньше. При этом 22% сообщили , что никогда не брали кредитов и не намерены делать этого. Еще 49% не собираются увеличивать кредитную нагрузку в новом году.

Наиболее активно готовы брать потребительские кредиты жители городов-миллионников и аудитория самого активного трудоспособного возраста — 25−44 лет.

В существенное укрепление рубля в 2020 году верят 6% респондентов. По их мнению , курс доллара может упасть ниже 60 рублей. При этом 46% считают , что национальная валюта сохранит относительную стабильность и не выйдет из диапазона 60−70 рублей за доллар. Лишь 19% ожидают резкого падения рубля и курса доллара выше 70 рублей. Почти 30% россиян не интересуются курсом рубля или не готовы строить прогнозы относительно его динамики в наступающем году.

Несмотря на официальные прогнозы о дальнейшем замедлении инфляции , 46% полагают , что темпы роста цен в новом году окажутся выше таргета ЦБ в 4% годовых. То есть , инфляция не замедлится , а , наоборот , ускорится относительно текущих показателей ( прогноз Минэкономразвития по итоговой годовой инфляции в 2019 году — 3,8%). И только 4% респондентов считают , что инфляция в 2020 году может опуститься ниже 3%. Еще 23% полагают , что темпы роста цен существенно не изменятся.

Большинство россиян считают , что ставки по вкладам останутся примерно на нынешнем уровне. Только 14% ждут ставок по вкладам выше 7%, тогда как 20% полагают , что вклады могут подешеветь до 5% и ниже. 39% считают , что стоимость вкладов в новом году практически не изменится. Еще почти 30% либо вообще не интересуются вкладами , либо не готовы прогнозировать их динамику.

Вопреки распространенному мнению о новом финансовом поведении молодых поколений ( в частности , о том , что вступающее во взрослую жизнь поколение больше склонно путешествовать и не хочет владеть собственностью), личные финансовые желания участников опроса оказались вполне традиционными. Более того , они похожи на те , которые фиксировались 35−40 лет назад еще в СССР. Главными финансовыми предпочтениями россиян оказались квартира ( дом), дача и возможность провести отпуск за границей или на российских курортах. Никаких принципиальных различий в разных возрастных группах по этому вопросу не отмечено.

Личное жилье остается главной личной мечтой россиян , что создает предпосылки для дальнейшего роста ипотечного кредитования в случае сохранения в 2020 году тренда на снижение стоимости ипотеки.

Опрос проводился методом онлайн-интервью. Было опрошено 1200 мужчин и женщин в возрасте от 18−59 лет по всей России ( структура выборки отражает население городов численностью от 100 тысяч человек). Статистическая погрешность опроса составляет ±3%.

Эксперты дали прогноз на поведение рубля в следующем году

Следующий год будет успешным для валют развивающихся стран. Об этом свидетельствует проведенный агентством Bloomberg опрос 57 глобальных инвесторов, стратегов и трейдеров.

Активы развивающихся стран покажут динамику лучше, чем у развитых рынков, говорят они. В частности, по данным Bloomberg, суммарный капитал в акциях и облигациях превышает $25 трлн.

Все классы активов на развивающихся рынках — валюты, акции и облигации — восстанавливались в этом году после максимальных за три года потерь в 2018 году Они получают поддержку от снижения ставок, предпринятого глобальными центробанками, утверждают эксперты.

Российская валюта при этом показала лучшую динамику в emerging markets в этом году. Рубль занял верхнюю строчку в списке предпочтений участников опроса на рынках валют на 2020 год, обойдя бразильский реал.

Из-за притока средств нерезидентов рубль укрепится.

Так, если в начале 2019 года доллар США торговался в районе 67,7 рублей, то сейчас — 62,8 рублей. То есть рубль укрепился почти на 8%.

Мнения опрошенных «Газетой.Ru» экспертов о будущем российской валюты между тем расходится.

Так, последние локальные успехи в торговых переговорах между ведущими экономиками мира (США и Китай договорились о перемирии в торговой войне — «Газета.Ru») способствовали росту оптимизма на глобальных рынках и укреплению основной группы валют развивающихся стран, говорит главный аналитик ПСБ Михаил Поддубский.

Как отмечает Нарек Авакян, начальник отдела инвестидей «БКС Брокер», 2020 год для рубля, скорее всего, действительно будет удачным.

Вряд ли нефть уйдет сильно ниже $50 за баррель. Кроме того, рекордный объем резервов и высокий профицит платежного баланса позволят удерживать стабильность финансовой системы даже при нефти ниже $30, а геополитические риски в последний год заметно снизились, продолжает он.

«Что же касается других валют emerging markets, то в данном случае все не так однозначно. Очень многие развивающиеся страны испытывают нестабильность из-за возросших политических и экономических рисков. В частности, в зоне риска находятся валюты Аргентины, Бразилии, Боливии, Индонезии, Индии, Турции и некоторых других стран. Однако с точки зрения части конъюнктуры финансовых рынков у развивающихся стран действительно есть неплохие шансы догнать рост развитых стран, так как в последние годы было заметное отставание в этом плане и в итоге возникла диспропорция», — отмечает он.

Однако Андрей Люшин, заместитель председателя правления Локо-банка, в стабильности рубля в следующем году совсем не уверен.

Внешние факторы, которые могут негативно сказаться на отечественной валюте, – замедление мировой экономики, введение новых санкций против РФ, снижение спроса на энергоносители, перечисляет он.

Это может привести к ослаблению рубля до 67-70 за доллар. Защищать рубль от девальвации в 2020 году будет низкий уровень инфляции, а также профицит бюджета.

Рубль всегда ведет себя непредсказуемо и часто не соответствует общим для развивающихся стран правилам, говорит создатель клуба венчурных инвесторов iTLEADERS Егор Клопенко.

«Российская валюта может и укрепляться и падать — и вероятность и того и другого сценария примерно одинаковая. Также стоит смотреть на стоимость нефти — помимо политики, она является вторым значимым фактором, влияющим на рубль. Стоит произойти какому-то серьезному потрясению на нефтяном рынке и падению цен, и мы увидим доллар и по 80 и по 90 рублей. Все-таки другого инструмента противодействовать низкой цене на нефть наши экономисты пока не придумали», — говорит Егор Клопенко.

Развивающиеся страны, в том числе и Россия, примечательны резкими девальвациями, которые всегда происходят неожиданно, и даже при внешне стабильной экономике спусковым крючком для такого события может послужить, например, покупка одной из госкорпораций большого объема валюты на открытом рынке для обслуживания своего внешнего долга, говорит аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов.

И такие непредсказуемые события регулярно приводят к более чем двукратному обвалу курса рубля к доллару и евро, последний из которых произошел в 2014 году, а в среднем случается раз в 6-10 лет, отмечает он.

С момента последней девальвации прошло уже пять лет, и вероятность очередного такого события растет, пугает он.

Хотя и исключать того, что именно 2020 год может быть для рубля позитивным, скажем, курс будет двигаться в диапазоне 60-65 рублей за доллар, если не будет новых разрушительных санкций, нельзя, добавляет он.

В то же время к концу года российская валюта обычно испытывает повышенное инфляционное давление, поскольку именно в это время часто происходят разные политические сюрпризы и заявления руководства страны. Поэтому пара рубль-доллар к концу декабря — началу января скорее будет у верхней границы коридора, то есть у отметки 65, добавляет он.

«К тому же, в 2020 году, вероятно, цена нефти будет снижаться, так как страны будут выходит из соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи, как это уже сделал Эквадор. Рубль будет чувствительно реагировать на снижение цены нефти. Замедление роста мировой экономики также будет способствовать снижению спроса на нефть», — говорит Антонов.

Будет ли обвал рубля в 2020 году: прогнозы экспертов

Какая судьба ожидает российскую национальную валюту в будущем году? Данный факт интересует большинство жителей страны. Практически многие годы не происходит оптимизации курса рубля в России. Ее курс постоянно скачет и не дает оптимистичных прогнозов на будущее. Станет ли национальная валюта менять свой курс дальше? Как думают эксперты?

Причины, влияющие на положение нацвалюты

Самый последний перепад курса пришелся на начало осени 2018 года. 10 числа цена одного доллара был равен 70,5 руб., а евро – 81,5 руб. Подобные сведения перепрыгнули показатели 2016 года. По какой причине это случилось? Можно определить несколько ключевых моментов:

  1. Экономика страны на данное время.
  2. Геополитическая ситуация, в которой оказалось государство.
  3. Сложности потенциального характера.
  4. Девальвация и ее границы.

Положение в нашей стране не является стабильным. Наблюдается инфляционный рост и это вредит уровню благополучия жителей страны. Санкции и ограничения, что предъявляются прочими странами, отрицательно влияют на геополитику. Подобные явления оказывают усложнение положения национальной валюты по отношению к заграничным. Основной причиной, что стабилизирует положение, является низкая инфляция. Юлия Цепляева, руководитель Центра макроэкономических исследований, считает, что в будущем можно ожидать укрепление и стабилизацию.

По мнению ведущего аналитика Альфа-банка Натальи Орловой, главной причиной также является инфляция. Серьезные колебания курсу не страшны, так как процент инфляции небольшой. Значительные перемены показателей она может дать к 2021 году, в то время, когда цена доллара достигнет курса 65 руб.

Прогнозы Минэкономразвития

Со стороны Минэкономразвития предполагаются 2 вида будущего российской национальной валюты, которые напрямую связаны с ценой нефтяного барреля. Первое значение можно назвать основным. И если верить ему, то цена одного доллара будет равна 72 руб. 70 коп. (это среднегодовая стоимость). В конце года стоимость рубля будет около 73 руб. 80 коп. Если верить второму варианту, то он считается целевым, и он обещает не настолько интенсивный рост. Цена доллара достигнет меньшей отметки, она будет около 71 руб. 80 коп. Подобное значение станет выше, но только в конце года и будет составлять приблизительно 72 руб. 40 коп.

Прогноз Центра развития НИУ ВШЭ

Эксперты Центра обещают стабильность в отношении российского рубля. Падающая инфляция будет даст его укрепление, и цена доллара будет равна 62 руб.40 коп. Как обещает Валерий Викторович Миронов, заместитель директора Центра, каждый год обесценивание денег будет в пределах 4%. Он говорит о том, что российский рубль уже достаточно сильно привык к внешнему негативу, и даже новые запреты не способны повлиять слишком сильно на данные обстоятельства. В данное время очень высокая цена «черного золота» объясняется такими причинами:

  • тяжелые отношения между Ираном и США;
  • сложности, что связаны с добычей «черного золота» в Венесуэле;
  • договор между главными державами-экспортерами нефти по снижению количества добычи.

Курс доллара, который обещает Миронов: 59,9 доллара за баррель, а доллар будет стоить 63,2 руб.

Прогноз ИНП РАН

Анализом и проектированием грядущего уровня российского рубля занялись специалисты Института сельхозпрогнозирования Российской Академии Наук. Их макропрогноз относится к ситуации 2018-2020 г.г. С точки зрения ученых, что в среднем стоимость нефти на данное время будет равна приблизительно 68 долларов за баррель. Высокая цена объясняется продлением сделки ОПЕК и заморозкой добычи. Поэтому курс доллара станет выше к будущему году на 4,7% и составит около 64 руб.

В ситуации с евро ожидается благоприятная ситуация и довольно ровная ситуация, которая обойдется в получении такого курса: 70 руб. 40 коп. за один евро.

Если верить прогнозу, то экономику страны ждет меньшая зависимость от стоимости сырья. Это объясняется тем фактором, что политика импортозамещения активизировала в одно и то же время несколько областей промышленности — машиностроение, химическое и пищевое производство. И по той причине высокая стоимость нефти не будет каким-то сильным ресурсом поддержки относительно рубля.

Как считает заместитель директора Института Широва А. А., итогом укрепления российской национальной валюты будет сдерживание правила бюджета, что даст перенаправление прибыли от реализации сырья больше 40 долларов за баррель в Фонд национального благосостояния. Подобный ход может дать своего рода накопительный резерв, что можно расходовать в сложной для страны ситуации. Александр Широв говорит о том, что разного рода стрессовые ситуации экономике не страшны. Кроме того, у нас имеется возможность укрепиться, за счет того, что у доллара спадают значения по отношению к евро.

Грозит ли России девальвация

Ожидания Минэкономразвития внушают доверие. Поэтому курс станет снижаться. Но большая часть прогнозов часто внушают подозрения, что дальше страну ждет девальвация. Но соответствует ли это действительности? Можно посмотреть в подробностях на данную ситуацию. Если девальвация будет происходить открыто, правительство обязательно скажет официально о таком явлении. Параллельно обязательно произойдет деноминация. Денежные средства потеряют стоимость, их заменять на свежие денежные знаки, в которых окажется меньшее количество нулей.

Скрытая деноминация — это последствия финансового кризиса или влияния прочих держав, что накладывают определенные санкции. В данной ситуации правительство не должно совершать никаких операций, что предполагают сбережение национальной валюты. Производится скрытая закупка иностранной валюты, с целью снижения котировки своей. Подобное явление происходило раньше, в России оно отмечалось в 1998 и 2008 годах.

Мнения специалистов однозначны в том, что понижение котировки станет происходить медленно и предельно точно. Как считает Дмитрий Евстафьев, данный процесс будет происходить обязательный контроль со стороны Правительства. Ориентироваться будут на те значения, которые могут предугадать, и при них экспортеры почувствуют сами на себе поддержку, а самые главные области промышленности будут иметь стимул для последующего совершенствования.

Ссылка на основную публикацию